人民币汇率短期承压 破“7”概率低

5月14日,避险情绪稍退,人民币兑美元中间价报6.8365,离岸人民币汇率微升。上一交易日,在岸人民币兑美元即期汇率官方收盘价为6.8721,创1月初以来最低水平,离岸人民币汇率也跌破6.90重要关口。人民币兑美元汇率已经抹去了今年以来的全部涨幅。有机构研报称,外部环境变化对市场情绪造成较大影响,人民币汇率短期承压,但预计不会出现持续大幅贬值。

  近期外汇市场波动仍高企

前日,离岸人民币兑美元今年以来首次跌破6.90,创下去年12月以来的新低,月内贬值幅度达到2.5%。昨日人民币汇率中间价报价6.8365,较前一日贬值441个基点,离岸人民币汇率报6.9029,在岸人民币汇率报6.8766。

虽然上周人民币波动率飙升至年内最高水平,但相比较2015年-2016年、2017年初以及2018年的压力水平,仍有相当差距。此外,尽管近期人民币汇率贬值压力加大,但市场并未出现明显的恐慌情绪。

平安证券预测,2019年后三个季度,人民币兑美元汇率可能呈现先小幅贬值后趋于稳定的局面,大致的波动范围或在6.6-7.0左右。多数机构预计今年将维持在6.9左右,不会破“7”。

平安证券张明表示,人民币汇率破7可能对市场主体的信心产生显著不利影响,这可能会引发国内资产市场出现更大幅度的波动。“考虑到这一点,一旦人民币兑美元汇率面临较大的贬值压力,预计央行将会通过保持严格的资本流出管制、加大逆周期因子调控力度等方式来实现短期内汇率的基本稳定。”

尽管各界并不认为人民币近期还会加速贬值,但近期的外汇市场波动仍将高企,出现单边升、贬值的可能性均不大。

央行外汇占款数额连续9个月下降

人民币汇率波动率飙升的同时,5月14日,央行公布的金融机构人民币信贷收支表显示,4月中央银行外汇占款数额为21.25万亿元人民币,环比减少8.61亿元。这是央行外汇占款连续9个月下降。有分析认为,在当前外汇收支基本平衡的背景下,外汇占款减少金额并不大,这可能说明央行基本退出了常态式干预,也表明外汇市场供求基本平衡。

平安证券预测称,总体来看,随着年初以来的宏观稳定政策逐渐发挥作用,2019年下半年中国经济增速有望企稳,而美国经济增速将会继续下行,经济基本面的相对变化有助于人民币汇率企稳。

外管局国际收支司前司长、CF40高级研究员管涛表示,外汇市场通常处于多重均衡状态下,即在给定的基本面因素下,当市场情绪偏多时,会选择性地相信好的消息,导致汇率过度上涨;当市场情绪偏空时,会选择性地相信坏的消息,导致汇率过度下跌。未来对中国外汇市场的短期影响将是多空交织、事件驱动。消息面利好,则汇率走强,利空则走弱。



Leave a Reply