人民日报评论:增强汇率风险管理能力

在融入全球经济的进程中,做好汇率风险管理应当成为企业稳健经营的“必修课”。企业应坚持“风险中性”理念,不断增强汇率风险管理能力

近日召开的央行货币政策委员会2020年第四季度例会提出,深化利率汇率市场化改革,健全市场化利率形成和传导机制,引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。这对于企业有效应对汇率市场变化、实现更加稳健的经营,提供了重要引导。

很多企业尤其是国际业务占比较高的企业,不可避免要和汇率打交道。2020年以来,人民币汇率在合理均衡水平上保持了基本稳定,双向波动的幅度有所增加。面对同样的市场环境,有的企业汇率风险管理意识较强,经营没有或很少受到市场波动影响,未来开拓国际业务的信心更足;有的企业则表示,汇率波动给企业利润带来了较大损失。这表明,能不能实现有效避险,对企业业绩表现可能会产生一定影响,需要给予足够重视。

近年来,随着汇率市场化改革的不断推进,整体上我国企业的汇率风险管理水平也在不断提升。然而也要看到,还有一些企业对汇率风险管理不够重视。国家外汇管理局对2400多家企业的问卷调查显示,有的企业汇率风险管理意识相对薄弱,甚至有企业不进行任何金融避险;有的企业平日不采取任何汇率避险措施,习惯在汇率波动加剧时才重视汇率风险管理。这些问题说明,在融入全球经济的进程中,做好汇率风险管理应当成为企业稳健经营的“必修课”。

企业应如何增强汇率风险管理能力?近年来,人民银行和外汇局多次倡导,企业要坚持“风险中性”理念。所谓风险中性,是指企业既不追求人民币升值、也不期待人民币贬值,无论汇率是升是降,都能正常看待。历史上,由于多种因素,人民币汇率有时呈现单边走势,客观上助长了一些企业“押”人民币汇率走势的倾向。实际上,在市场化程度越来越高的今天,人民币汇率有涨有跌是正常现象。企业要逐渐适应人民币汇率双向波动的市场环境,坚持“风险中性”理念,正确看待汇率波动。只有这样,才能在市场正常波动中更加游刃有余。

合理使用金融工具进行避险,是企业增强汇率风险管理能力的重要手段。企业可以考虑通过外汇衍生品等金融工具,将汇率波动给生产经营活动造成的不确定性降到最低。为了更好地满足市场主体的汇率风险管理需求,近年来我国稳步发展外汇衍生品市场,在丰富交易工具、扩大参与主体、优化基础设施等方面取得了不同程度的进展。目前,我国外汇市场已具备即期、远期、掉期、货币掉期和期权等主要外汇交易产品类型,可以满足企业汇率避险管理需求。同时,凡依法可使用外汇结算的跨境交易,企业也可以使用人民币进行结算,从而在根本上规避汇率风险。

当然,做好汇率风险管理不应只是企业一方的责任。金融机构要不断丰富避险产品,满足企业多样化的避险保值需求,进一步降低避险保值成本。监管部门应健全开放、有竞争力的外汇市场,继续丰富外汇供求类型、扩大市场参与主体、完善市场基础设施。相信在各方的共同努力下,我国企业一定能够最大限度排除汇率波动的“干扰”,更加坚实有力地走向世界。



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