摩根大通：土耳其央行或将利率上调至 40%
2026 年 5 月 22 日，摩根大通发布报告称，土耳其央行（CBRT）最快可能在 6 月 11 日议息会议，或提前紧急加息，将一周回购利率从37% 上调至 40%。
一、核心背景
- 当前利率：政策利率（一周回购）37%，隔夜贷款利率40%（已维持高位）。
- 通胀高企：4 月通胀率32.37%，央行将 2026 年末通胀预测上调至26%。
- 里拉承压：地缘风险（中东局势）加剧货币贬值，美元兑里拉一度跌破45.5，创历史新低。
- 政策转向：2023 年大选后，央行放弃低利率政策，进入激进紧缩周期。
二、摩根大通观点
- 加息时点：6 月 11 日例会，或提前紧急加息。
- 加息幅度：+300bp 至 40%，使实际利率转正，锚定通胀预期。
- 核心原因：政治风险推高里拉波动，需主动收紧以稳定汇率与物价。
三、市场预期对比
- 高盛：5 月 21 日将 2026 年底政策利率预期上调至35%。
- 德意志银行：预计维持高利率，仅在地缘压力缓和后才可能降息。
- IMF：2026 年土耳其经济增速预期下调至3.4%，通胀预期28.6%。
四、央行态度
土耳其央行行长近期表态：短期内暂无降息计划，当前 37% 利率立场 “合适”，但若通胀恶化将进一步收紧。